投資的天空 [張士佳] 2011 06 08

[size=3][color=#0000ff][b]中長線看好　宜吼位加貨[/b][/color][/size]
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近日環球股市壞消息一大籮，好像美國樓價指數跌到 8年最低、 5月份非農業職位增幅遠遜預期、失業率不跌反升至 9.1%；同時，中國、美國及歐洲最新的 PMI數據，均顯示全球經濟有放緩迹象。縱使國際貨幣基金組織（ IMF）、歐盟及歐洲央行上周五發表聯合聲明，指 7月初會向希臘發放新一輪援助貸款，對投資氣氛卻無大幫助，一時間投資者又再擔心雙底衰退。

雙底衰退機會微
雙底衰退的可能性當然存在，自金融海嘯後，全球推行量化寬鬆，的確令經濟在短時間內停止惡化並慢慢復蘇，但亦間接製造資產泡沫，埋下不少計時炸彈。不過要說這些炸彈會在短期內爆發，筆者則不敢苟同，因為刻下投資者對各種潛在危機太有預備。
在股市中，通常投資者越有預備的事，越不會在短期內發生，回想上次牛市，次按問題其實早已為投資者所知，但數次疑似要爆煲亦安然度過，當傳出港股直通車消息，大家更將次按拋諸腦後，事後才發現次按危機實已悄悄爆發了。過去兩年，筆者實在未見到那種危機爆發前全民皆股的現象。
現時歐洲的環境，正是債仔惡過債主的情況，雖然希臘是小國，但如她有事，始終對歐洲整個金融體系有影響，縱使明眼人都見到希臘在削赤進度並不理想，但最終 IMF等機構仍要再放出援助貸款，可以預期如其他歐豬再有事，結果亦會一樣。至於美國及中國的情況，本欄早前已有提及，在此不再多談。
大市方面，基於各種因素，士佳先前已指出港股難以一片坦途地上升，因此上星期見大市挾升 400點後，加上翌日便無以為繼，已作出減持，算是減輕了外圍弱勢對組合的影響。不過我始終對中長線走勢有信心，繼續視期指 22000為重要支持，現水平應是吼位加貨，而非搵位出貨的時候。

來源 :mysinablog