2014-3-4 16:13
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新地沽空兩年新高
新地（016）上周突然宣佈發行紅輪（紅利認股權證、bonus warrant），最多集資逾222億元。消息拖累該股昨日急挫近3%，沽空量激增至近兩年來的高位。券商及基金界均認為，新地短期股價仍會受壓，但預料郭氏家族或會提早「出手」、在價外行使紅輪，來力撐是次的集資計劃。
股價挫2.7% 市值少72億
新地昨日裂口低開近2%，收市報96.65元，跌2.67%，市值單日蒸發近71.7億元。有基金經理表示，由於新地是次是向每名股東發出認購證，故機構投資者翌日先行為持倉進行技術性對沖，導致新地沽空量激增，拖低股價。新地昨沽空量350萬股，沽空金額為3.4億元，是自2012年3月、郭氏兄弟被廉署調查以來的新高，沽空比率38%。
新地股價下滑，其紅輪亦由上周五的「價內」即時變「價外」，紅輪認購價98.6元，較現價高出近2%。由於現時購買新地股份，每12股即可獲發1股紅輪，相等於現時每股新地，包含了約1元的紅輪價值。新地將會在4月8日除淨，紅輪則在4月24日於港交所（388）開始買賣。
美銀美林估算，每份新地紅輪的價值為8.8元，由於該紅輪行使期長達兩年，料交易初期價格較行使價溢價8.87%。瑞信則假設新地股價在91.4至99.3元區間上落，其紅輪價值將介乎9.8至14.4元。
郭氏或價外行使紅輪
一名對沖基金經理相信，不少股東初期都會選擇「睇定啲」，但大股東郭氏家族或會在紅輪處於價外時就提前行使：「一來可令新地先籌到部份資金用住先，另外亦可向外界發出利好訊息，話畀人聽呢個價位，係有人會接貨。」基金經理又稱，一般企業不會透過發「紅輪」集資，因為資金到位的時間太長，估計新地發「紅輪」志在讓大股東增持。他指出，看好新地的主要股東唯有「焗供」，但一般小股東則多會沽出套現，主要因「紅輪」行使價與現價太接近，持有甚至行使「紅輪」的誘因不大。
瑞信昨日發表報告，指新地發紅輪短線屬負面消息，長遠對公司仍是利好，由於是次發行對新地每股淨資產值的攤薄，只有3.8%，這影響將會被新地淨資產值的持續增長所抵銷。是次新地發紅輪的條款，亦較恒地（012）在2010年時的為佳。
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■市場料新地大股東郭氏家族或會在紅輪處於價外時就提前行使。
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來源:蘋果日報網站