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2007-9-10 13:24 qqk333
政治性收購 2007/9/10 上午 08:03:17
網誌分類: 經濟  



   港府上週五罕有入市,用了24億元,購入1572萬股港交所股份,令港府的持股量由4.4%升至5.88%,平均買入價約155.4元,在港府強力買盤帶動下,港交所當日走勢淩厲,收報158元,而政府入市佔港交所當日成交六成左右。政府大手買入港交所,如何影響港交所後市,深受關注。


  相信有留意港交所股價的股民,見到港交所炒到158元,自然會大嘆走寶,在半個月前8月17日港股deep V試底日,港交所最低見過100元,若當日撈底,現在已有近六成回報,以一隻巨股這麼短時間就有如此大的升幅,除了因為港股波動大之外,亦見港交所的吸引力。


  有一個中環茶友一年多前和老外芬佬談起港交所,茶友認為港交所70、80元已貼近外國交易所股價水平,已經「到價」,不過老外芬佬唔係咁睇,話大陸市場憧憬無限,大陸交易所股份未上市,要買大陸概念的交易所,唯有港交所,所以值得買。茶友話鬼佬買港交所其實係炒概念,唔係具體計盈利計市盈率,所以港交所股價可以升到無譜。


  港府在高位入市買港交所,等如為港交所股價打氣,但也令識計數的中環茶友們嘖嘖稱奇。市民見政府155元還去買港交所,好可能會跟風,話政府知道內幕,155元都去買,自然係睇到好高,所以唔怕怕跟。


  不過據陸羽仁收到的風聲,政府買港交所的行為是政治性而非財經性,即係話政府並不是從買股投資增值的角度買港交所。


  現時《證券及期貨條例》已規定,任何人未得財政司司長批准,不能持有超過5%港交所股份,政府這次增持到5.88%,便成為唯一一個持股超過5%的股東,雞雞地都係單一最大股東。雖然港府持股量細,其他外資合起來肯定多過港府,但金管局發言人講明,希望政府在股東會議上提供意見,並在重大事件中投票。過去政府為表示中立,未必會投票,如今則表明會投票,話明會扮演更積極的股東角色。


  現時港交所董事會中,政府委任包括港交所行政總裁周文耀在內的七名董事,股東選出董事有六名,按道理政府已有足夠控制。不過隨著港交所股價愈升愈高,港交所管理層的利益亦突顯出來,是否會對政府的建議言聽計從,也是一個問題。


  中國證監會研究中心在今年二月發表報告,指港交所有可能被外資收購,香港要未雨綢繆,顯示中央對這個問題也開始關注。雖然法例限了港交所單一股東未得政府批准不能持股5%或以上,但集合十幾個持股5%以下的基金提出收購,邏輯上仍有可能;政府增持股份到5.88%,雖然未能在股權比例上阻止他人收購,但已擺出一個姿態,港府不希望外資控制港交所,如果有意收購者只基於經濟動機,在「取易不取難」的原則下,可以嚇退部份想打港交所主意的人。


  港府高官私下講,港府購入港交所股份的原因,主要想逹成港府《十一五規劃綱領》的三項目標,包括建立中港兩地交易所的交叉買賣平台,建立交易之間戰略性聯繫,以及內地交易所將以港交所作為首選合作夥伴。


  換句話講,香港想同內地交易所合作,想港交所可以買賣A股,上交所、深交所可以買賣港股,但阿爺對香港講,你間交易所唔係太受你控制,隨時會被外資收購埋,大陸交易所同你合作得咁深,若你一夜間被人買起,我咪好煩?所以香港想同內地加強合作,先要搞好自己個後花園。


  從股民角度,唔好見到政府入股,就以為港交所好抵,合埋眼都可以追,香港有機會長線加強和內地交易所合作,對港交所絕對係好事,但一時三刻未能成事,現時都只係繼續炒吓概念,當然大市續升成交大,港交所可以再炒上,但記住買入係炒作而非投資也。


陸羽仁

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